A pesar de las maniobras del Gobierno para contenerlo, el dólar volvió a tensionar el mercado cambiario este martes y alcanzó los $1310 en algunos tramos del día, aunque cerró a $1300 en el Banco Nación. El tipo de cambio mayorista finalizó en $1291, mostrando una leve corrección tras la intervención indirecta del Banco Central.
El avance del dólar se dio en un contexto complejo: fin de mes, licitación de deuda y señales cruzadas del frente externo. El Tesoro solo logró renovar el 76% de los vencimientos semanales, lo que dejó pesos libres que podrían volcarse nuevamente al dólar. En paralelo, el BCRA utilizó herramientas como la suba de tasas y la venta de futuros para quitar presión, aunque el margen es cada vez más acotado.
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“Las autoridades han conseguido mantener al dólar debajo del techo psicológico de los $1300, pero a costa de altos rendimientos y menos liquidez”, evaluaron desde GMA Capital. Para los analistas de Outlier, “el tipo de cambio sigue siendo el ancla elegida para sostener el camino de desinflación, aunque con menos herramientas que al inicio de la gestión”.
Otro factor que genera expectativa es el desembolso pendiente del FMI, que podría liberar US$2000 millones. Si bien el Gobierno no cumplió la meta de acumulación de reservas, el Fondo prevé aprobar la revisión del acuerdo esta semana, lo que daría un poco de aire. Sin embargo, también implicaría una flexibilización de las exigencias al BCRA, lo que podría traducirse en una menor presión por sumar dólares.
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Además, se espera que la baja de retenciones incentive la liquidación de exportaciones del campo, aunque los analistas advierten que la temporada alta ya pasó. En este marco, la volatilidad seguirá presente y el Gobierno deberá equilibrar el delicado juego entre dólar, tasas, reservas y expectativas, en un mercado que ya entró en clima preelectoral.
Fuente: TN.
