El tipo de cambio real multilateral subió 20% en 2025 y ayuda a reducir el desequilibrio externo, según el Ministerio de Economía. Pero consultoras advierten que la suba del dólar aún no resuelve la restricción estructural para generar divisas.
MIRÁ TAMBIÉN | ARCA extendió el plazo de vencimientos por la caída de su página
Con un dólar que supera los $1.300 y se acerca al techo de la banda de flotación, el Gobierno nacional eligió destacar una consecuencia positiva: la mejora del tipo de cambio real multilateral, que refleja un valor más competitivo de la moneda local frente a los principales socios comerciales. Desde el Ministerio de Economía, conducido por Luis Caputo, subrayaron que esta evolución favorece el reequilibrio externo sin trasladarse a los precios, al menos en el corto plazo.
Según datos del Banco Central, este índice se encuentra en su punto más alto desde mayo de 2023, con un incremento cercano al 20% en lo que va del año. La suba responde tanto al ajuste del dólar oficial como al debilitamiento global de la divisa estadounidense, especialmente frente a monedas como el real brasileño, que se apreció un 9,6% desde diciembre.
Luis Caputo compartió en redes sociales un gráfico que comparaba la situación actual con la salida del cepo en 2016, destacando que el tipo de cambio real está 3% por encima de entonces, aunque luego corrigió que ese dato solo refiere a la relación bilateral con EE.UU. El índice multilateral, que también incluye a Brasil, China y la Unión Europea, refleja una mejora en la competitividad, clave para achicar el déficit externo, que en el primer trimestre duplicó la proyección anual del FMI.
MIRÁ TAMBIÉN | Trelew: Lo despertó el ladrido de su perro y encontró a un ladrón en su patio
Sin embargo, distintas consultoras alertaron sobre las limitaciones de esta mejora. LCG advirtió que el aumento del tipo de cambio aún no resuelve la restricción estructural de la economía argentina para generar divisas. A pesar del repunte de las exportaciones de combustibles, el resto de las ventas externas sigue estancado y no alcanza para revertir el desequilibrio.
Desde GMA Capital coincidieron en que el nuevo tipo de cambio más alto podría beneficiar la cuenta corriente en la segunda mitad del año, aunque el contexto global sigue siendo desafiante. Apuntaron a una posible caída de las exportaciones agropecuarias tras la eliminación transitoria de retenciones, y señalaron que lo mismo podría ocurrir con el sector energético.
MIRÁ TAMBIÉN | Violento choque en Almagro dejó cinco jóvenes heridos
Un informe del Banco Provincia remarcó que la competitividad frente a Brasil es clave, ya que ese país explica el 30% del índice multilateral, el doble que Estados Unidos. En tanto, la consultora Invecq planteó que un tipo de cambio real más elevado, junto a tasas de interés reales moderadas, sería positivo para el equilibrio macroeconómico y permitiría mantener la expansión del crédito iniciada en 2024.
Por su parte, Abeceb indicó que, con la cotización actual, la posibilidad de que el dólar baje a la banda inferior desapareció, lo que reduce el margen del Banco Central para intervenir y acumular reservas. Aun así, consideró que la mejora del tipo de cambio real “contribuye a acotar el desequilibrio” que exhibió la cuenta corriente en los primeros meses del año.
Fuente: Infobae
Foto: Archivo
