El decreto permitirá utilizar los fondos del organismo para cancelar deuda con el Banco Central y fortalecer las reservas. Se descarta una devaluación en el corto plazo.
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El Gobierno nacional firmó un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) para autorizar un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Según el Ejecutivo, el objetivo del entendimiento es cancelar deuda existente con el Banco Central (BCRA) y reducir la deuda pública. El texto será publicado en el Boletín Oficial en las próximas horas.
El ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, adelantó que ya se definieron los montos del acuerdo y que no habrá una devaluación en el corto plazo. Sin embargo, en el mercado aún se esperan precisiones sobre el cronograma de desembolsos y la política cambiaria del Gobierno, aunque no se prevé una eliminación del cepo cambiario de manera inmediata.
¿Cómo se utilizarán los fondos del FMI?
El Gobierno informó que los dólares que ingresen del FMI serán utilizados para cancelar deuda con el BCRA y fortalecer las reservas internacionales. Para ello, el Ejecutivo recomprará deuda que el Tesoro mantiene con el Banco Central mediante Letras Intransferibles, un mecanismo utilizado por administraciones anteriores para tomar dólares de las reservas sin pagar intereses.
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Según estimaciones del mercado, si el Gobierno destina USD 10.000 millones de los desembolsos del FMI, podría cancelar USD 20.000 millones en Letras Intransferibles, reduciendo la deuda bruta. Sin embargo, los analistas advierten que la deuda neta del país aumentará, ya que la operación implica un traslado de obligaciones dentro del sector público.
Impacto en el balance del BCRA
A fines de 2023, el Banco Central actualizó la valuación de las Letras Intransferibles, lo que generó una pérdida contable de $41,5 billones. Con el nuevo esquema de valuación adoptado en 2024, estos títulos se registran a “costo amortizado, sujeto al límite de valor recuperable”, lo que mejoraría la contabilidad del BCRA en el mediano plazo.
Pese a esto, los analistas destacan que la estrategia del Gobierno busca mejorar el balance del Banco Central, pero aún queda pendiente la definición de una política de largo plazo para la sostenibilidad de la deuda y el control inflacionario.
Fuente: TN
Foto: Archivo
