El sector público nacional registró un superávit primario de $1,7 billones, aunque el pago de intereses de deuda llevó las cuentas a un rojo financiero de $168.515 millones.
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La política fiscal volvió a ser protagonista en julio, cuando los números oficiales confirmaron un escenario con matices para las cuentas públicas. Según informó el Ministerio de Economía, el sector público nacional logró un superávit primario de $1.749.386 millones, gracias a ingresos que crecieron 40,4% interanual —sumando $13.105.874 millones— frente a gastos que aumentaron 34,8% y totalizaron $11.356.489 millones.
Con este resultado, el Gobierno acumula en lo que va de 2025 un superávit primario equivalente al 1,1% del PBI y se mantiene en la senda para cumplir la meta de 1,6% pactada con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El Ministerio de Economía remarcó que el superávit fiscal constituye “el ancla” de su programa económico.
Sin embargo, al sumar el pago de intereses de deuda, el panorama cambia. Solo en julio, los desembolsos netos intra-sector público alcanzaron $1.917.901 millones, lo que generó un déficit financiero de $168.515 millones. El ministro de Economía, Luis Caputo, explicó que el rojo responde al calendario de vencimientos de los títulos Bonares y Globales, cuyos cupones semestrales de intereses se abonan en enero y julio, duplicando los pagos habituales.
De acuerdo con los datos oficiales, los pagos de intereses en julio fueron 247% superiores al promedio mensual de febrero a junio. A esto se sumó el medio aguinaldo del personal del sector público nacional, lo que incrementó las erogaciones. Aun así, Economía estimó que en los primeros siete meses de 2025 se mantiene un superávit financiero del 0,3% del PBI.
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El mecanismo de contabilización de intereses genera debate entre analistas. Mientras el FMI calculó que los pagos reales de intereses equivalen al 1,5% del PBI, la Oficina de Presupuesto del Congreso los ubicó en 2,9% eEl sector público nacional registró un superávit primario de $1,7 billones, aunque el pago de intereses de deuda llevó las cuentas a un rojo financiero de $168.515 millones.n términos nominales. Para el organismo internacional, incluir todos los pagos capitalizados al sector privado implicaría reconocer un déficit de 1,2% del PBI.
En términos reales, los ingresos crecieron 2,8% interanual en julio, impulsados por aportes y contribuciones a la seguridad social (+54,3%), derechos de exportación (+106,2%) y el impuesto a las ganancias (+54,3%). Por el lado del gasto, hubo una contracción de 1,3% interanual en términos reales, con un aumento de 44,3% en prestaciones sociales y recortes en subsidios económicos, especialmente los destinados al sector energético.
Fuente: La Nación
Foto: Archivo
