En Argentina, los bancos están reajustando sus carteras hacia bonos del Tesoro, superando el 28% de su activo total, como parte de una estrategia gubernamental de migración desde la deuda remunerada del BCRA. Esta medida busca fortalecer la posición financiera del Estado y reducir los pasivos remunerados de la autoridad monetaria.
El informe del Banco Central revela que en abril de 2024, la exposición de los bancos al riesgo Tesoro creció del 16,4% al 28,1% en comparación con el mismo mes del año anterior. Este cambio refleja un incremento continuo desde el 27,1% registrado en marzo.
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El desarme de los pasivos remunerados del BCRA ha sido clave en esta migración, incentivando a los bancos a participar en las licitaciones de bonos del Tesoro. Como resultado, el stock de pases del BCRA disminuyó en $14,2 billones en mayo, redirigiendo esos fondos hacia el nuevo endeudamiento del Tesoro, que aumentó en $11,9 billones durante el mismo periodo.
Estos movimientos anticipan un próximo informe del Banco Central que mostrará un salto aún más significativo en la ponderación de los títulos del Tesoro en el activo bancario. Sin embargo, la migración se pausó en junio, después de que el Gobierno acelerara la estrategia en mayo con la implementación de medidas adicionales de financiamiento.
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Además, mientras los bancos argentinos ajustan su cartera hacia deuda del Tesoro, el financiamiento en pesos al sector privado sigue disminuyendo, aunque la caída se ha moderado en comparación con meses anteriores. En contraste, los préstamos en moneda extranjera han experimentado un crecimiento notable, impulsado por créditos a documentos y prefinanciación de exportaciones.
FUENTE: Ámbito.
