El Gobierno reconoció ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) que intervino con US$5000 millones en el mercado de futuros de dólar durante julio, con el objetivo de contener la volatilidad cambiaria que se desató tras el desarme de las Letras Fiscales de Liquidez (LeFi). El dato figura en el informe técnico publicado por el organismo tras la primera revisión del acuerdo vigente.
Según el reporte, la posición neta abierta del Banco Central (BCRA) —es decir, contratos de futuros vigentes aún sin cerrar— creció más de US$3000 millones respecto al 30 de junio. El salto coincidió con una fuerte suba del dólar mayorista, que en el séptimo mes del año escaló $169 y se acercó al límite superior de la banda cambiaria.
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El FMI explicó que estas operaciones, liquidadas en pesos, no representan un riesgo directo para las reservas internacionales, pero recomendó que las intervenciones se mantengan limitadas y circunscriptas a momentos de alta inestabilidad. Además, sugirió que no se conviertan en una herramienta permanente de política monetaria.
Actualmente, el tope a la posición abierta del BCRA en futuros es de US$9000 millones, por lo que el Gobierno aún tiene margen para operar en este segmento. Sin embargo, el FMI enfatizó que el BCRA debe avanzar en un rol más activo en la compra de reservas y en la implementación de un cronograma regular de adquisiciones de divisas, lo que permitiría mejorar la señalización al mercado.
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Por último, el organismo volvió a insistir en la necesidad de reforzar el marco monetario vigente y aclarar la estrategia futura respecto al régimen cambiario. El levantamiento de las restricciones deberá realizarse de manera gradual y solo cuando las condiciones lo permitan.
Fuente: TN.
