El riesgo país argentino llegó a 474 puntos y cerró en 471, acercándose nuevamente a la barrera de los 500 puntos. En este contexto, el Tesoro realizó su primera licitación de agosto y logró un rollover del 100,26% de los vencimientos en pesos.
El resultado permitió evitar una nueva emisión monetaria, aunque el Gobierno resignó parte de su estrategia de extender los plazos de la deuda en moneda local. El plazo promedio de los instrumentos adjudicados cayó de 325 días en la licitación anterior a 111 días.
La Lecap con vencimiento el 30 de noviembre fue el instrumento más demandado y concentró $3,29 billones, equivalentes al 73,3% de los $4,49 billones captados por el Tesoro. Las tasas ofrecidas en pesos se mantuvieron en niveles similares a los observados en el mercado secundario.
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En el segmento de deuda en dólares, en cambio, el Gobierno tuvo que ofrecer un rendimiento mayor. El Bonar 2029 salió con una tasa del 8,72%, por encima del 8,3% ofrecido en las dos colocaciones anteriores realizadas durante julio.
La suba del riesgo país fue otro factor determinante. Desde el comienzo de agosto, el indicador acumuló un incremento del 14,6%, al pasar de 411 a 471 puntos. En ese escenario, el Tesoro limitó a US$50 millones la primera vuelta de adjudicación del Bonar 2029, frente a los US$470 millones y US$309 millones colocados anteriormente.
El resultado de la licitación muestra que el Gobierno logró renovar sus vencimientos en pesos sin una fuerte suba de tasas, pero enfrenta un escenario más exigente para conseguir financiamiento en dólares. Mientras el mercado sigue atento a la evolución del dólar y de las tasas, el Tesoro priorizó una renovación de deuda de corto plazo y evitó sumar liquidez al sistema.
Fuente: Baenegocios.
