El Gobierno enfrenta un nuevo frente: termina el incentivo para los exportadores y se anticipa menor ingreso de divisas, en un contexto de volatilidad del dólar y ruido preelectoral.
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El Gobierno nacional afronta una semana clave para el frente cambiario, ya que finaliza el plazo de 15 días hábiles otorgado a los exportadores para liquidar granos con la baja transitoria de retenciones. Sin este flujo de divisas que abastecía el mercado de cambios, se espera una mayor volatilidad en el dólar, justo cuando los inversores intensifican su dolarización ante la incertidumbre electoral y el impacto por la reciente eliminación de las LEFIs.
Según explicó Marianella De Emilio, analista de granos de SDS, “bajó abruptamente el nivel de liquidaciones luego de finalizado el beneficio fiscal a fines de junio, por lo que el ingreso de divisas disminuirá notablemente”. Esta situación ya se refleja en los números: mientras que el promedio diario de liquidaciones fue de u$s254 millones, la semana pasada se desaceleró hasta u$s154 millones el miércoles, u$s180 millones el jueves y u$s224 millones el viernes.
Desde la consultora Portfolio Personal Inversores (PPI), la economista Melina Eidner advirtió que “pasado este miércoles, la liquidación del agro se frenará significativamente”, y que este freno ocurre en un marco donde “la cuenta corriente y financiera se combinan en contra del tipo de cambio”, por menor comercio exterior y aumento de la demanda de divisas.
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En la misma línea, Lucio Garay de Eco Go señaló que “se viene un período de alta volatilidad para el dólar”, ya que no solo la segunda mitad del año es estacionalmente más floja en liquidaciones, sino que la medida del Gobierno solo anticipó operaciones, acentuando ahora la escasez.
A este escenario se suma la incertidumbre electoral y el ruido en el mercado de pesos tras el final de las LEFIs y la llamada “endogeneidad de tasas”. Esto generó una mayor demanda de dólares y presión sobre el tipo de cambio, que ya acumula un aumento del 7% en lo que va del mes.
En este contexto, Gabriel Caamaño, economista de Outlier, planteó que la evolución del dólar dependerá de las decisiones del Gobierno sobre las tasas de interés y los futuros de dólar. “Está claro que si quieren forzar el dólar hacia abajo, les va a costar más caro en términos de tasa y eso impacta en la actividad”, sostuvo. Agregó que si bien puede regresar cierta oferta desde el sector energético, “menos oferta va a haber” y el desafío estará en cuánto está dispuesto el equipo económico a sostener tasas elevadas.
Fuente: Ámbito Financiero
Foto: Archivo
