La entidad se quedó con u$s80 millones en la rueda del viernes, el mayor monto diario del mes, aunque el stock bruto cedió u$s50 millones por el efecto de la valuación de los activos internacionales
El Banco Central cerró la última rueda de la semana con una compra neta de u$s80 millones, la cifra más alta que consiguió en lo que va de agosto. La operación se dio en un mercado que movió u$s557 millones en total, de modo que la autoridad monetaria se quedó con cerca del 14% de todo lo negociado, una proporción notablemente mayor a la que venía mostrando en las ruedas anteriores del mes.
Con esta intervención, el saldo comprador de agosto ascendió a u$s329 millones, mientras que en lo que va del año el organismo acumula compras por u$s13.656 millones. Solo en los últimos cinco días hábiles, el BCRA sumó u$s218 millones, un desempeño que empieza a repuntar aunque todavía queda lejos del ritmo que se había registrado en julio. Basta comparar los promedios diarios: en agosto la entidad compra un promedio de u$s33 millones por rueda, contra u$s103 millones en julio, u$s68 millones en junio y u$s137 millones en mayo.
Ese margen para comprar se sostiene, en gran medida, en el desempeño del comercio exterior. El último balance cambiario oficial, correspondiente a junio, mostró un superávit de cuenta corriente de u$s857 millones, apalancado en exportaciones de bienes que marcaron un récord de u$s9.438 millones. Sin embargo, ese mismo informe deja a la vista el otro lado de la ecuación: las personas físicas compraron u$s2.821 millones netos durante ese mes, una demanda que le quita oxígeno a la acumulación de reservas pese al saldo comercial favorable. En ese equilibrio, el Central buscaría evitar que el dólar se recaliente, algo clave para sostener la baja de la inflación, por lo que combina compras moderadas en el mercado oficial con coberturas indirectas a través de futuros y bonos dollar-linked.
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A contramano de la compra del día, las reservas internacionales brutas retrocedieron u$s50 millones y quedaron en u$s49.496 millones. Ese descenso, no obstante, no tuvo que ver con el flujo de operaciones sino con cambios en la valuación de los activos, y esta vez fue más leve que en jornadas anteriores porque los precios jugaron a favor: el oro subió 0,25% y sumó unos u$s50 millones al valor de las tenencias del organismo, mientras que el debilitamiento global del dólar —con el índice DXY cediendo 0,31% frente a subas del euro y la libra— revalorizó la porción de las reservas que no está denominada en la divisa estadounidense.
Más allá del movimiento del stock bruto, en el mercado también se siguió de cerca la evolución de las reservas netas. Según cálculos de privados, la recompra de Letras Intransferibles concretada a comienzos de esta semana —con fondos que el Tesoro había obtenido tras la cancelación de BOPREAL— habría llevado a esa métrica a su mejor nivel desde septiembre de 2021, una señal que atenúa la lectura negativa de la baja diaria en el stock bruto.
En el segmento cambiario, el mayorista bajó 0,30% y terminó la semana en $1.487,50, según el relevamiento de Gustavo Quintana, con lo que se alejó de la zona de los $1.500 y borró buena parte de la mejora que había mostrado días atrás. El tipo de cambio oficial A3500 quedó en $1.512,59, a 24,29% del techo de la banda cambiaria, ubicado en $1.879,97. Entre los dólares financieros el comportamiento fue mixto: el MEP cayó 0,40% a $1.514,78, el contado con liquidación subió 0,32% a $1.585,42 y el blue trepó 0,65% a $1.545, con lo que la brecha entre este último y el oficial se amplió a 3,87%.
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El otro dato saliente de la jornada llegó por el lado de las tasas: la TAMAR saltó a 24,19% desde 23,19% y la BADLAR avanzó a 22,56% desde 21%, en un movimiento asociado a la intervención oficial para sostener al peso y desalentar el posicionamiento en dólares. Como contrapartida, el mercado de futuros cerró con caídas generalizadas en toda la curva, con agosto retrocediendo 0,20% y septiembre 0,26%, lo que dejó a la tasa implícita de agosto en 1,74% mensual (20,88% anualizado), un nivel que refleja expectativas acotadas de devaluación.
A este panorama se sumó el anuncio del ministro Luis Caputo, que habilitó el crédito en dólares para todas las empresas —no solo exportadoras— con un tope del 15% de los depósitos en moneda extranjera por banco.
De cara a los próximos meses, el REM del BCRA proyecta una desinflación sostenida, con una suba de precios de 1,8% para agosto, y un dólar oficial en torno a $1.652 hacia fin de año, aunque el reciente salto de tasas muestra que el mercado se movió más rápido de lo que anticipaban esas proyecciones.
Con información de Ámbito.
