El Índice de Estabilidad Financiera (ISEF), elaborado por la consultora Analytica, registró una nueva caída y acumuló cinco semanas consecutivas de deterioro, en un contexto marcado por una menor acumulación de reservas, la caída de las acciones argentinas y el aumento del riesgo país.
Entre el 18 y el 21 de agosto, el ISEF retrocedió 0,8%, alcanzó su nivel más bajo desde fines de junio y quedó casi cuatro puntos por debajo del promedio registrado durante 2026. De los siete componentes que integran el indicador, cinco tuvieron una incidencia negativa.
El factor que más impactó fue la compra de reservas del Banco Central, que durante la semana adquirió US$137 millones. El monto representó US$82 millones menos que en el período anterior y fue el segundo registro semanal más bajo del año. Según Analytica, la acumulación quedó por debajo de su referencia prudencial por cuarta semana consecutiva.
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También contribuyó al deterioro el desempeño de los activos argentinos. El S&P Merval cayó 2,2% en dólares, hasta alcanzar mínimos de tres meses, mientras que el riesgo país trepó hasta los 535 puntos básicos, su mayor nivel desde mediados de mayo. Aunque luego descendió a 507 unidades, terminó la semana 33 puntos por encima del viernes anterior.
El único elemento que aportó estabilidad fue el mercado cambiario. El dólar terminó la semana en torno a los $1.497, con una suba de 0,6%. Sin embargo, la presión cambiaria volvió a intensificarse al comienzo de esta semana y la cotización mayorista superó los $1.500.
El deterioro del ISEF se produce así en un escenario donde los mercados muestran mayor cautela frente a la evolución de las reservas, los activos financieros y el tipo de cambio, mientras el Gobierno enfrenta el desafío de sostener la estabilidad financiera en las próximas semanas.
Fuente: Ámbito Financiero.
