El economista jefe del organismo, Pierre-Olivier Gourinchas, sostuvo que las economías emergentes deben reforzar sus reservas internacionales para enfrentar shocks externos y reducir la volatilidad financiera.
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En un contexto global marcado por la incertidumbre económica y la creciente volatilidad financiera, el Fondo Monetario Internacional volvió a subrayar la importancia de que los países fortalezcan sus reservas internacionales como una herramienta clave para sostener la estabilidad macroeconómica.
El mensaje fue planteado por el economista jefe del organismo, Pierre-Olivier Gourinchas, quien señaló que las economías emergentes deben reforzar sus “amortiguadores” financieros ante un escenario internacional cada vez más complejo.
Aunque el análisis no mencionó de forma directa a Argentina, el planteo adquiere relevancia en medio de las negociaciones que el Gobierno mantiene con el organismo internacional, donde el nivel de reservas del Banco Central aparece como uno de los temas centrales de discusión.
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Según explicó Gourinchas, la acumulación de divisas permite a los bancos centrales contar con herramientas para enfrentar crisis cambiarias o turbulencias financieras derivadas de shocks externos. En ese sentido, sostuvo que los países deben contar con recursos líquidos que puedan utilizar rápidamente en situaciones de estrés económico.
“El acceso a reservas suficientes es fundamental para gestionar shocks inesperados”, afirmó el economista, al advertir que los mercados suelen mostrar mayor desconfianza hacia las economías que mantienen niveles reducidos de divisas.
El funcionario también remarcó que incluso en países con regímenes de tipo de cambio flexible las reservas cumplen un papel relevante, ya que ayudan a moderar la volatilidad del mercado cambiario y a reducir los costos macroeconómicos asociados a movimientos bruscos de la moneda.
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Para explicar la lógica de la acumulación de reservas, Gourinchas recurrió a una comparación clásica: la fábula de la cigarra y la hormiga. Mientras una consume durante los períodos favorables, la otra ahorra recursos para enfrentar momentos adversos.
El economista del organismo multilateral también advirtió que, pese a sus beneficios, muchos gobiernos enfrentan obstáculos políticos y económicos para acumular reservas. En algunos casos, explicó, las decisiones de política económica responden a incentivos de corto plazo que terminan debilitando la capacidad de los países para enfrentar crisis futuras.
Según el FMI, las naciones que lograron superar ciclos recurrentes de inestabilidad financiera son aquellas que construyeron consensos internos en torno a principios macroeconómicos básicos, como la disciplina fiscal y el fortalecimiento de sus reservas externas.
Fuente: TN
Foto: Archivo
